截止目前，占世界GDP三分之二的经济体正在转向零碳经济。

大势所趋，全球各路巨量资金涌向以光伏和风电为代表的清洁能源。

岁末年初，埃隆·马斯克掌舵的特斯拉正式推出了首款自研光伏逆变器！

2021年1月8日，曹德旺治下的福耀玻璃发布公告，拟募资约33亿开拓国内光伏玻璃业务。

而在过去半月，特斯拉市值超十大车企，隆基市值超神华，宁德市值超过了中石油。

也就在1月，Wood Mackenzie的分析显示，2021年欧洲可再生能源计划竞标的总容量高达45GW，创历史记录。

半个多月前，全球最大的煤炭企业——中国神华公告，拟40亿参与设立国能新能源产业基金。而在过去的一年中，新能源加速崛起，化石能源日渐衰落。

各种各样的“钱”正加速涌向光伏，并开始重塑这个产业的竞争框架和大格局。

全球政策加持

全球诸多国家加大对光伏产业的扶持力度。截止2019年，新增装机规模超过1GW的国家已经超过15个。历经2020年的增长，“光伏GW级国家”的数量肯定还在增加。截止2021年底，至少21个地区市场光伏装机需求达到GW级水平。

低碳化和数字化转型已成为全球压倒性趋势。比如“碳中和”概念成为欧洲“后疫情复苏计划”的切入点。2020年欧盟提出了一项颇为激进的减排方案：相较于1990年水平，欧盟温室气体排放量到2030年拟降低至少55%。如果新减排目标最终写入立法，预计2021——2030年期间，欧洲可再生能源领域将额外增加至少3500亿欧元的投资。

根据集邦新能源网分析：2021年光伏需求显著回升，中性预期2021年全球装机需求达到158GW，同比增长25%。

全球巨头进击光伏

没有哪一个商人不想一直赚钱；没有哪一家企业想忤逆大趋势。

过去的一年，全球传统能源巨头纷纷进军光伏行业。毫无疑问，清洁能源是趋势，有前景，有价值，有赚头，能源巨头才愿意将大笔资金、人力、物力投入其中。

1. 西班牙最大电力公司Endesa：拟在未来三年将太阳能等发电总容量增加50%。Endesa表示将在2021-2023年期间筹措79亿欧元投资用于脱碳，新可再生能源产能等。其中，可再生能源将获得33亿欧元，用于投资约3000MW的太阳能和900MW的风电。

2. 希腊石油公司(HELPE)：2020今年2月，希腊石油公司(HELPE)向德国开发商juwi收购位于西马其顿的204.3MWp光伏项目。这一收入达97亿欧元(合105亿美元)的石油买家集团部分由国家所有。集团将为Kozani附近的光伏电站投资1.3亿欧元(合1.407亿美元)，Kozani距首都雅典西北部6小时车程。

3.英国石油巨头BP：将可再生能源产能从2019年的2.5GW拉升至50GW。BP打算在2030年底前，将在低碳能源的投资总额拉升10倍达到50亿美元，并将可再生能源产能从2019年的2.5吉瓦拉高至50吉瓦。

4. 法国石油巨头道达尔(Total)：目标是到2025年实现25GW的装机量。2020年2月，法国石油巨头道达尔(Total)与西班牙的两家在可再生能源公司Powertis和Solarbay分别签署了合作协议，目标是进入西班牙市场后新增2GW的光伏投资。

道达尔一直在加紧布局可再生能源领域，在中国、印度。卡塔尔等地通过直接投资，收购电站和与当地企业成立合资公司等方式来投资光伏发电项目，尤其是在澳大利亚和西班牙，极力扩张太阳能市场份额的背后，显示了道达尔在这一发电领域的野心。

5.美国埃克森美孚：选择较为稳妥的发展路径，在稳定主业、持续降低生产成本的基础上，采取多种措施实现公司业务的低碳化，包括加强碳捕集与封存等技术研发以及持续剥离油砂等“高碳”资产等。其在2019年投资6000万美元持续加强储、电领域的碳捕集技术研发，重点集中在整体流程集成以及碳捕集的大规模部署等。

6.美国能源巨头杜克能源：欲斥资4000亿砸向风电、光伏等领域。杜克能源去年宣布，未来5年计划斥资560亿美元（折合3920亿元人民币）的资本投资计划，希望到2025年将可再生能源发电指标翻一番，设定的目标是自行投资或购买16000MW可再生能源装机量。并计划到2050年，新增40000MW太阳能和风电装机量，这将占到杜克能源公司2050年夏季总装机量的40%。

7.葡萄牙石油巨头GalpEnergía：计划到2030年，将其可再生能源的规模扩大到10吉瓦，计划将集团10%至15%的投资用于可再生能源发电。

8.欧洲最大电力公司之一Enel：拟投资700亿欧元扩大太阳能、风能业务。去年底，Enel宣布2021-2030年的战略重点是加速能源转型。其中，约700亿欧元用于扩大其风能和太阳能业务，可再生能源发电规模将从目前的45GW增至120GW。

9.西班牙电力巨头Iberdrola：计划5年投入760亿欧元，将可再生能源装机增至60GW。2019年底Iberdrola公布了调整后的新5年投资计划，将在2021-2025年间，投资750亿欧元大力发展可再生能源，到2025年将可再生能源装机从去年的32吉瓦增至60吉瓦。

10.澳大利亚铁矿石巨头FMG：2019年底就宣布2022年或2023年开始生产风能、太阳能、氢气和氨水等可再生能源，最终目标是达到236吉瓦的清洁能源产能。又比如日本电信巨头NTT宣布，到2030年将可再生能源发电能力从现在的300兆瓦提高到7.5吉瓦。

11.荷兰皇家壳牌集团：选择更加积极的增长战略，通过直接投资和与相关企业合作等方式，壳牌探索发展可再生能源及相关业务。在全球石油巨头中，壳牌也是探索能源转型领域最多元化的公司，参与了包括储能、光伏发电、陆上风电、海上风电和生物质能等各类可再生能源投资。

12. 马来西亚国家石油公司：于2019年4月以3.9亿美元收购了总部位于新加坡的分布式光伏运营商Amplus，为探索进军可再生能源市场铺平了道路。

13.西班牙石油巨头雷普索尔：计划将可再生能源产能扩大五倍。去年底，雷普索尔宣布，在未来十年内将可再生能源产能扩大五倍，并从石油业务中筹集资金，将可再生能源发电能力从目前的2.95吉瓦扩大到15吉瓦，包括风能和太阳能。

14.日本国际石油开发株式会社（INPEX）：计划在2040年前将可再生能源在总资产中占比提高到10%。

15.印度石油天然气总公司：计划至2040年将可再生能源业务收益在公司总收益中占比提升至10%。

国内石化企业投资光伏

岁末年初，中国石化(00386)董事长张玉卓邀请几家企业开会的消息刷屏行业媒体。这次会议最大的“亮点”是“跨界”。中国石化邀请的四家企业和企业家为协鑫集团董事长朱共山、天合光能董事长高纪凡、隆基新能源董事长唐旭辉、中环股份总经理沈浩平。与会者就新能源产业发展现状及未来趋势展开深入探讨。

这只是石化企业进击新能源意愿的一个缩影。过去一年至更长的时间。包括国内“三桶油”、同煤集团、潞安集团等大量化石能源企业在主动或被动的情境下，都纷纷加大新能源领域的投资，甚至有企业甩出了不少大手笔。

1.神华集团：为了应对可再生能源强制配额，这家企业先后“试水”光伏及风电产业。2015年，新能源发电业务已经是神华最盈利的业务板块。不久前，其母公司国家能源集团宣布在铜铟镓硒(CIGS)上获得重大突破，下一步将全力进军光伏发电产业。而其押注的铜铟镓硒技术，即来自神华。半个多月前，全球最大的煤炭企业——中国神华公告，拟40亿参与设立国能新能源产业基金。

2.同煤集团：作为第三大煤矿国有企业，同煤集团早在2013年就从20兆瓦光伏电站起步。在光伏发电初具规模后，同煤集团向上游光伏制造业发展，把大同移动能源产业园作为能源革命标志性项目，投资22.29亿元，上马一期300兆瓦美国铜铟镓硒薄膜太阳能电池生产线，打造完整的新能源产业链。根据其自身的“十三五”规划，2020年新能源板块装机容量将达到470万千瓦。

3.陕煤集团：实际控制人为陕西省国资委。多年来，陕煤集团一直在积极有序布局新能源。2017年，陕西煤业通过两次投资业务议案，拿出100亿元的自有资金对外合作开展不涉及关联交易的投资业务，并增持隆基股份的股份成为其前几名大股东。

4.潞安矿业：2009年成立潞安太阳能正式跨行光伏业，并建立了从硅料清洗、单晶拉制、多晶铸锭到硅片加工、电池生产及组件封装的垂直一体化产业链。作为潞安集团转型发展的优势产业，集团政策、资金等均快速向潞安太阳能倾斜。截至2019年底，潞安太阳能综合产能已从2017年的2.8GW飙升至7.5GW，涵盖5GW高效PERC电池、1GW双玻双面半片组件、500MW密栅常规组件、500MW切片产能以及500MW拉晶铸锭。按照规划，2023年底，潞安太阳能将实现18GW高效电池、9GW高效组件、6GW拉晶、铸锭、切片的产能升级，综合制造产能跃进全国前三。

5.山煤集团：2019年7月23日与钧石能源签署《战略合作框架协议》，双方拟共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。钧石能源HDT技术属于异质结电池技术路线，是在N型单晶硅片上镀非晶硅薄膜来实现电池的高转换效率。目前，钧石能源实际量产规模为600MW，后续合作中大规模生产能否顺利进行，存在不确定性。

6.淮南矿业：2015年初启动光伏发电项目建设。先期利用李一、孔李600多亩废弃煤矿工业广场建成两座集中式光伏电站，发电装机容量共23.6兆瓦，自2016年6月相继并网发电以来，实现年创效2400万元。

7.平煤神马集团：2015年开始在光伏领域开展一系列布局，并在第二年7月13日与旗下子公司易成新能组成联合体，成为昔日光伏巨头赛维LDK4家公司的重整投资人。如今，平煤神马集团已经在新能源新材料产业上取得增值。利用从焦炉煤气提取出来的氢气，制造出纯度高于国际标准的“中国硅烷”，平煤神马集团已打通“光伏硅刃料—单晶硅、多晶硅—太阳能切片—锂电池隔膜”战略性新兴产业链，实现了传统煤化工与光伏产业的有效对接。

8.露天煤业：2019年12月11日晚间公告，公司董事会审议通过了《关于投资建设通辽发电总厂贮灰场生态环境综合治理150MWp光伏发电项目的议案》《关于投资建设阿拉善左旗40MWp光伏发电项目的议案》和《关于投资建设达拉特光伏发电领跑奖励激励基地100MWp项目的议案》，合计投资额为14．02亿元。这是公司继前年在内蒙古斥19亿元投资建设光伏基地以来，再次布局光伏领域的又一重大举动。

9.晋能集团：山西省属重点国有企业、山西最大的清洁能源企业。2016年起，晋能集团开始从制造和发电布局清洁化转型。如今，晋能集团风电、光伏发电总装机达到122.72万千瓦，年上网电量21亿千瓦时，装机规模和发电量稳居全省前列;光伏电池组件已建成涵盖高效多晶、高效单晶、异质结三代领先技术、年产1.76GW世界前5%先进产能，电池组件的转换效率保持在国际先进水平。

10.山东能源集团：重组后的山东能源集团资产总额和营业收入将分别达到6379亿元、6371亿元。重组后的山东能源集团定位为山东省能源产业的国有资本投资公司，在巩固发展煤炭、煤电、煤化工三大传统产业的同时，将大力发展高端装备制造、新能源新材料、现代物流贸易三大新兴产业，加强科技创新，积极打造全球清洁能源供应商和世界一流能源企业。

电力央企进军光伏

黑鹰光伏曾统计过，十年前，“五大四小”的风光新能源（部分企业还含有部分其他新能源品类）的装机容量只有2539万千瓦，十年后，截止2019年末则达到了16298万千瓦，十年时间增幅达到惊人的541.91%。而对于未来的新能源发展，电力央企的规划愈发清晰，决心愈加坚定。

过去的一年，“五大四小”电力央企纷纷表态要加大风电和光伏投资。

国家电投董事长钱智民表示，2023年，国家电投将实现在国内的“碳达峰” 。

国家能源集团董事长王祥喜强调，“十四五”时期，要抢抓清洁能源转型机遇，确保实现新增新能源装机7000-8000万千瓦、占比达到40%的目标。

华能集团董事长舒印彪表示，在“十四五”期间华能要干8000万到1亿的清洁能源，初步估算新能源调整的投资力度在7000亿人民币左右。

中广核新能源总经理李亦伦预计，按照新增投运容量保持每年300万千瓦以上的发展速度，到“十四五”末，中广核新能源在运装机总容量将突破4000万千瓦。

顶级投资者涌入

2020年12月21日，也即隆基股份公告，股东李春安向高瓴资本转让价值158.41亿元股份的第二天，整个光伏板块近乎全线上涨，当天中国光伏总市值增长了1244亿元。而在此前过去一周，中国光伏上市企业总市值暴涨2861亿元，总市值已达23501亿元。

隆基发布上述公告前十天，通威股份披露60亿定增发行情况的报告书显示，总计16家公司获配定增项目，其中包括知名公募易方达、睿远、朱雀、大成等7家基金公司，还包括高瓴资本、迎水投资等私募机构。

黑鹰光伏统计发现，超过100位顶级投资者合计持有光伏公司超过520000万股股份，价值超过1100亿元。可以预期，伴随“十四五”光伏产业的持续发展，将会有越老越多的顶级投资者进入这一领域。特别注：以下表格中股票价值以2020年9月末收盘价计算。